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钱眼看市:节前交易谨慎 节后机会增大

2019年2月1日 9:7 来源:

  本周是节前最后一个交易周,很明显“节日效应”已经产生,除此之外业绩问题也一度对大盘产生了一定的影响。最近一段时间,业绩预告期似乎成了“地雷爆发期”。只有坏消息吗?并非如此。统计显示,确实有200多家公司受到商誉减值的影响,部分公司减值金额较大,但已经披露业绩预告的近2500家上市公司中,也有600多家公司预告净利润增幅下限超过50%,一些优质公司成长良好。整体来看,预增、略增、扭亏、续盈等预喜的比例仍占到62%,增长仍是主流。再以沪市上市公司为例,到目前有近550家公司披露了2018年度业绩预告,其中预增、预盈公司约310家,预减公司约130家,预亏公司约110家。扣除本次预亏的公司,沪市仍有1350家左右实现盈利,占比90%以上。总体看,2018年上市公司受整体经济环境影响,预亏预减公司相较上年有所增加,但整体业绩仍然保持平稳。

  从行情发展看,年初大盘反弹以来,整体上业绩优良的权重股表现好于成长股,但从行业分布看,白马股和成长股都具有表现较好的板块。市场轮动较快,在外资流入预期不减,市场风险偏好上升背景下,白马与成长股2月均有望表现良好。由于科创板有望设置较高的投资门槛,且科创板有望具有较高估值,科创板对A股科技股估值提升有望带来正面影响。成长股年初涨幅落后,弹性较大,建议关注计算机、电子行业的成长股。汽车、家电行业近一年来跌幅均超30%,2018年四季度基金仓位显示两个行业基金配置比例均不太高,在外资流入与刺激政策预期下,汽车、家电行业权重股仍有上升空间。

  从下阶段观察,节后大盘机会将进一步增加。一方面节后A股将面临较为有利的市场环境。2月中旬将公布1月的社融、新增银行信贷等数据,在宽信用政策、基数效应、1月信贷占全年比重提升等影响下,1月中长期信贷数据有望较好。同时根据测算,2019年2月解禁规模是全年解禁压力相对较小的月份,环比下降43.73%,同比则减少46.70%。从历史数据来看,解禁规模与减持金额存在正相关性,解禁市值较大的月份,二级市场减持压力往往较大。由于2月解禁规模较小,预计二级市场减持压力有所缓解。

作者:  
编辑:徐凯

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