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钱眼看市:缓步运行 修复行情

2019年1月18日 9:25 来源:

  本周A股大盘继续呈现出震荡缓步运行格局,虽然市场热点延续性有限,短线赚钱效应仍不十分明显,但是全周阳线多于阴线,且阴线实体均比较小,显示市场有好转迹象。消息方面持续正面对市场形成支持,如三大部委释放重磅信号,央行、发改委、财政部齐亮相,详解加大减税降费与稳投资。即在去年减税降费的基础上,今年会有更大规模的减税和更为明显的降费,对于中小微企业的资金扶持力度也在不断加大。随着减税降费不断落地,经济维稳预期正在加强。外部因素改善,整体外围市场环境偏正面,美元走弱人民币汇率反弹,国内无风险收益率进一步下降空间打开,有利于A股市场逐渐企稳。外资逐步流入等多因素共同作用下,看好市场春季行情,短线制约因素主要来自于对年报预告低预期的担忧,业绩下行压力确实存在,但由中小板披露情况来看,尚好于预期,估值修复基础仍在。

  资金面利好频现。本周二是2019年首次全面降准的第一轮落地,可释放约7000—8000亿元资金。外汇局传来消息,合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。随着股市跌出估值底,后市增量资金入市值得期待。

  综合而言,整个2019年可能都将贯穿经济的弱周期性与政策调控的博弈,只不过在不同阶段、不同环境下是由哪一个对市场起到主导影响而已。因此我们一方面要对大盘的筑底走势保持足够的耐心和信心,另一方面围绕着宏观政策托底带来的变化来寻找2019年的投资机会。当前政策正在进入密集落地期,货币、财政和产业政策纷纷出台,政策放松的逻辑并未改变,流动性在一季度集中释放,阶段性行情有所显现。因此配置方面,沿着政策思路进行布局仍是短期重点:一是推动制造业高质量发展的高科技成长板块,如5G、人工智能、工业互联网、物联网等代表产业未来转型升级方向的基础设施领域;二是以稳增长为着力点的基建投资,这是今年稳投资、稳经济的新支点,尤其是特高压、光伏、高铁、地铁等新基础设施领域。操作上,建议择低择优布局。

作者:  
编辑:徐凯

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