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钱眼看市:多空较量 反复震荡

2018年8月17日 8:59 来源:

  ■钱向劲

  本周A股先盘整再回落,空方重新占据主动,在短线均线附近震荡两个交易日后A股再入跌势,其中周三大盘单边下行。周三沪综指小幅低开后一路震荡走低,深成指则是小幅高开后持续回落,疲弱走势凸显。周四则上演过山车行情,早盘各大指数大幅低开,沪综指创逾两年新低,随后在以中国联通为代表的5G板块刺激下,指数快速反弹,沪综指和创业板指盘中一度翻红,午后基本稳定,最终小幅度收跌。  回顾近期行情表现,A股进入8月份,海外不确定因素对大盘仍有扰动。外围的变化使短期避险情绪有所升温。可以看到,土耳其里拉暴跌给全球金融市场带来的连锁反应仍未消散。土耳其货币危机发酵令人民币汇率承压,离岸人民币连续下跌,逼近2017年1月触及的历史低位6.9895,并传导至股市。此外港股持续走低也在一定程度上对A股形成拖累。腾讯意外公布十年来首次盈利下滑,第二季度净利润同比下降2%,至179亿元,凸显出手游《王者荣耀》增长放缓,公司支出加大,以及投资收益减少。就恒生指数来看,周三该指数在连续调整三个交易日后继续大幅下挫,盘中跌幅一度接近2%,年内新低再次被刷新。

  消息面上,政策变化及潜在改革措施有望给股市带来积极变化。一是MSCI将A股纳入比例将由此前的2.5%上调至5%。二是在下半年财政政策更加积极的背景下,基建、乡村振兴、科技投入等可能是稳增长的重要抓手,其中铁路投资近期已有发力迹象。与此同时,财政部催促地方政府在10月底前应完成1.35万亿元地方政府专项债券发行,筹集资金用于重点领域和在建项目建设。为了稳住投资,我国将不断加大基础设施投资领域补短板力度,一系列关系国计民生的重大基建工程将陆续上马,这也将进一步催热相关板块。此外,下半年国企改革将继续发力,相关板块再迎布局良机。

  总体来看,短期内影响股市的各类不确定因素仍未完全消除,因此市场震荡磨底时间会较长,但在国内政策微调催化反弹逻辑未变的大环境下,市场仍处于底部修复,反复震荡阶段。投资者应在控制仓位、充分重视和防范风险的基础上,精选个股。对于自由现金流充沛、股息率较高、业绩稳定的公司,在弱势震荡中的防御性相对较高,其在短期可能会跟随指数调整,但中期内的表现仍将围绕基本面运行。

作者:  
编辑:葛佳炜

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